拉斯维加斯9888

        拉斯维加斯9888化肥（1866）2013年一季实现收入10.055亿元人民币（ 下同），， 增长1.2%，， 主题净利润1.122亿元，， 大幅增长104.6%！！！。2013年一季度收入占此前预测值的19.4%，，主题净利润占此前预测值33.1%！！！。公司下半年将会扩产，，今年一季度收入根基切合此前预期，，公司一季度毛利率增长高于此前预期，，导致主题净利润比此前预期要高一些！！！。

        今年一季度宏观经济回暖不显著，，国内煤炭价值一季度缓慢下行！！！。国内无中块煤炭基准价一季度均匀价为1,170元/吨，，同比降落15.6%！！！；；凡澈６γ阂患径染燃畚625元/吨，，同比降落达19.9%！！！。

        原料煤采购成本降落，，尿素及甲醇的毛利率显著增长，，期内，，尿素的销售成本降落11.1%，，甲醇的销售成本着落19.0%！！！。别的，，一季度中，，作为复岳阳原料的钾肥及磷肥价值也有所着落，，因而复岳阳销售成本降落12.0%！！！。

        公司方暗示其尿素四厂预计于8月投产，，该项目建成后，，公司尿素、复岳阳及甲醇产能将别离提升至210万吨、100万吨及30万吨！！！。

        潜在升幅19.4%

        别的，，位于新疆的五厂打算在2015年投产，，?时产能将会进一步的提升！！！。因而将来几年，，公司的产能增长将推进公司业绩维持增长！！！。并且新建产能的单元出产成本低于目前水平，，达产后公司综合盈利能力将得到提升！！！。公司一季度盈利局势好于预期，，今年煤价还将一连目前疲软走势，，公司会持续获益于成本降落！！！。公司13\14年盈利预期由此前0.29\0.32元/股上调至0.35\0.40元/股！！！。维持公司「买入」投资评级，，将其指标价由3.05港元上调至3.45港元，，对应8倍的2013PE！！！。潜在升幅为19.4%！！！。