拉斯维加斯9888

        拉斯维加斯9888化肥（1866）2013年一季实现收入10.055亿元人民币（ 下同），，， 增长1.2%，，， 主题净利润1.122亿元，，， 大幅增长104.6%。2013年一季度收入占此前预测值的19.4%，，，主题净利润占此前预测值33.1%。公司下半年将会扩产，，，今年一季度收入根基切合此前预期，，，公司一季度毛利率增长高于此前预期，，，导致主题净利润比此前预期要高一些。

        今年一季度宏观经济回暖不显著，，，国内煤炭价值一季度缓慢下行。国内无中块煤炭基准价一季度均匀价为1,170元/吨，，，同比降落15.6%；凡澈６γ阂患径染燃畚625元/吨，，，同比降落达19.9%。

        原料煤采购成本降落，，，尿素及甲醇的毛利率显著增长，，，期内，，，尿素的销售成本降落11.1%，，，甲醇的销售成本着落19.0%。别的，，，一季度中，，，作为复岳阳原料的钾肥及磷肥价值也有所着落，，，因而复岳阳销售成本降落12.0%。

        公司方暗示其尿素四厂预计于8月投产，，，该项目建成后，，，公司尿素、复岳阳及甲醇产能将别离提升至210万吨、100万吨及30万吨。

        潜在升幅19.4%

        别的，，，位于新疆的五厂打算在2015年投产，，，?时产能将会进一步的提升。因而将来几年，，，公司的产能增长将推进公司业绩维持增长。并且新建产能的单元出产成本低于目前水平，，，达产后公司综合盈利能力将得到提升。公司一季度盈利局势好于预期，，，今年煤价还将一连目前疲软走势，，，公司会持续获益于成本降落。公司13\14年盈利预期由此前0.29\0.32元/股上调至0.35\0.40元/股。维持公司「买入」投资评级，，，将其指标价由3.05港元上调至3.45港元，，，对应8倍的2013PE。潜在升幅为19.4%。