拉斯维加斯9888

        股份推介：：：拉斯维加斯9888化肥 (1866)

         指标价：：：2.80元

         入巿价：：：2.40元

         止蚀价：：：2.20元

         拉斯维加斯9888化肥第一季收入上升1%至10亿元人民币，，，盈利大幅上升112%至1.1亿元人民币。受惠煤炭和钾肥等原资料价值着落，，，销售成本降落9%，，，令期内毛利较2012年同期上升63%至约2.3亿元人民币。公司重要产品尿素、、、复岳阳和甲醇的毛利率均显著改善，，，推动整体毛利率由去年第一季度的14.2%上升至22.9%。期内尿素销量降落4%至约30万吨，，，均匀每吨售价为2,156元人民币，，，按年上升1%。随着煤价回落，，，尿素均匀销售成本着落11%，，，令尿素毛利率上升10个百分点至28.7%。复岳阳第一季度销量上升24%至约9.5万吨，，，由于钾肥和磷肥价值回落，，，复岳阳均匀售价着落7%至2,380元人民币。由于原资料价值，，，令均匀销售成本降落12%，，，复岳阳的毛利率上升4.5个百分点至16.3%。甲醇的销量上升10%至约6万吨，，，均匀售价着落9%至2,037元人民币，，，由于煤价回落令甲醇的均匀销售成本降落19%，，，甲醇毛利率由去年同期的-6.0%升至期内的5.5%。公司在河南省新乡市正兴建第四厂房，，，预计于今年下半年投产，，，届时公司的尿素年产能将增至超过200万吨。公司积极拓展高效肥业务，，，加强品牌推广工作，，，积极扩大销售网络，，，刺激复岳阳销量增长，，，煤价持续低迷，，，亦有利产品毛利率维持在高水平，，，带头盈利阐发。目前预测市盈率仅7倍，，，估值仍属偏低。