拉斯维加斯9888

        早前BHP提出全购PotashCorp.，，，引发市场对化肥股的兴致，，，加上冬天将至，，，农夫补充肥料储蓄以供种植小麦之用，，，带头尿素的均匀售价由8月中的每吨1600元(人民币，，，下同)升至现时每吨1850元，，，甲醇的均匀售价亦攀升逾14%，，，令化肥股远景可取。。。三大化肥股，，，中化化肥(297)昨日平收4.5元；
；拉斯维加斯9888化肥(1866)报3.31元，，，微升0.3%；
；中；
；(3983)收报5.81元，，，升3.2%。。。

        回合一：：：斗业绩

        化肥需要料持续上升，，，行业进入复苏期，，，预计将来3年行业的盈利能力有望出现复原性增长。。。比力三大农业化肥股今年上半年的收入变动，，，去年底才上巿的拉斯维加斯9888阐发最佳，，，录得32.1%的增长；
；中化肥及中；
；г虮鹄朐龀5.92%及4.5%。。。纯利变动方面，，，三大化肥股中期纯利差距显著，，，拉斯维加斯9888多赚52.5%；
；中；
；诺诙，，，盈利增长1.2%；
；中化肥则亏转盈。。。拉斯维加斯9888收入及纯利升幅强劲，，，在此回合阐发最佳。。。

        回合二：：：斗毛利

        比力三大化肥股毛利率，，，中；
；ё罡，，，达30.8%；
；其次是拉斯维加斯9888，，，录得15.7%；
；中化肥毛利率最低，，，只有4.9%。。。毛利变动方面，，，三只股份的阐发差距颇大，，，拉斯维加斯9888毛利增长42.9%；
；中；
；Ы羲嫫浜，，，升6.02%；
；中化肥则倒退4.5。。。中；
；浇细，，，胜出该回合。。。

        回合三：：：斗估值

        综合巿场数据预测，，，拉斯维加斯98882010年预测市盈率为12.81倍；
；中；
；Ъ爸谢时鹄胛14.83倍及25.2倍。。。比力2010年预测市帐率，，，拉斯维加斯9888仅1.73倍；
；中化肥及中；
；г虮鹄胛2.04倍及2.87倍。。。预测股息率方面，，，拉斯维加斯9888最吸引，，，达1.86%；
；中海油化学1.69%；
；中化肥则只有0.7%。。。拉斯维加斯9888以低估值、高息率在是回合再下一城。。。

        总结：：：拉斯维加斯9888固然规模较小，，，但今年中期业绩阐发佳，，，估值合理。。。巿场对化肥需要有增无减，，，不妨视拉斯维加斯9888为化肥股的首选。。。拉斯维加斯9888颁发，，，打算兴建第四出产厂房，，，以扩大尿素之产能，，，打算蕴含兴建出产大楼及采办机械等，，，预计投资30亿元，，，冀于2013年建成。。。集团目前占有三座厂房，，，总年产能约为125万吨尿素；
；预计第四厂房建成后，，，年产能可逾200万吨。。。第四厂房将使用粉煤取代无烟块煤作原料，，，价值料较便宜，，，亦切合目前内地削减使用无烟块煤之政策。。。